持續加碼的價格戰，對汽車行業已然產生負面影響，能賺錢的燃油車剩下賺吆喝，本就利潤空間相對較窄的新能源產品，在激烈的市場競爭中難以實現規模效益，使得車企營收表現與盈利能力急轉直下。
據乘聯會數據統計，2024年前三季度汽車行業收入73593億元，同比增長3%，利潤3360億元，同比下降1.2%；汽車行業利潤率4.6%，創近10年新低。具體到汽車企業，營收與利潤雙增長的企業成為少數派，廣汽集團、上汽集團、長安汽車等汽車集團利潤出現大幅下滑，更有車企利潤下滑幅度超過90%。
面對行業利潤率持續下滑的大環境，“不打價格戰，只打價值戰”的吉利汽車逆勢向上，不僅交出歷史性高的季度銷量成績，還實現Q3業績全面飄紅，單季收入創歷史最高水平，凈利潤實現翻倍式增長。
業績飄紅信心倍增
在市場競爭激烈的大背景下，吉利汽車交出一份極具看點的三季度財報。據吉利汽車控股有限公司11月14日發布的第三季度財報顯示，第三季度，吉利汽車實現營業收入603.78億元，同比增長20%，單季收入創歷史最高水平；1-9月，吉利汽車實現營業收入1677億元，同比增長36%。
不僅在營收規模上實現高速增長，吉利汽車在盈利能力和盈利質量上持續提升。得益于規模效應以及產品結構的持續優化，吉利汽車第三季度扣除非經常性損益后股東應占溢利27.6億元，同比增長116%。1-9月，公司的股東應占溢利達130.5億元，同比增長358%。第三季度毛利率達到15.6%，較24年上半年提升0.5個百分點
吉利汽車持續向好的業績表現，更在于營銷經營效率的大幅提升。第三季度銷售費用率為4.5%，連續3個季度環比下降。由于銷售費用率中包括廣告、促銷等銷售支出，吉利汽車銷售費用率的連續下滑，不僅印證了其主銷產品有著良好的市場認可度，也從側面表明吉利汽車真真正正做到“不打價格戰，只打價值戰”。
業績持續向好，吉利能夠拿出更多的資金投入研發之中，為未來持續高速增長奠定基礎。財報顯示，前三季度研發投入103億元，同比增長8.4%。
吉利汽車攀升的銷量、優異的業績表現以及發展潛力，獲得包括花旗、中銀國際、中金、招商證券、民生證券、國聯證券、方正證券、海通證券、財通證券在內的多家券商的積極評級，看好吉利未來業績增長。
其中，花旗將吉利汽車目標價由15.58港元上調至19.4港元，評級“買入”，將吉利汽車毛利率預測上調0.1及0.2個百分點至16.5%及16.8%，純利預測由117.4億元及143.3億元，升至122億元及153.9億元。首次給予吉利汽車“推薦”評級的方正證券預計吉利2025年營業總收入可達2679.9億元，利潤117.35億元，2026年營業總收入達到3126.6億元，利潤146.21億元。
新能源汽車扛大旗
多年來，吉利汽車在智能化、電動化等領域的持續投入，逐步開花結果，技術進入爆發期，推動產品銷量上漲的同時，帶動經營業績持續高速增長。
吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅在三季度財報電話會上表示，三季度業績是具有里程碑意義的，意味著吉利汽車的新能源板塊開始扭虧為盈了。
從銷量數據上看，吉利汽車第三季度銷售53.4萬輛，創歷史新高，同比增長18.7%，其中，新能源產品銷量達到22.6萬輛，國內市場新能源滲透率超50%。前三季度，吉利汽車累計銷量達149萬輛，同比增長32.1%，新能源汽車銷量達到54.6萬輛，同比增長超93%，在乘聯會新能源狹義乘用車廠商零售排名中，吉利汽車超越特斯拉，位居行業第二。
值得注意的是，吉利汽車在新能源領域呈現出均衡高速發展態勢，吉利銀河、領克、極氪三大新能源品牌都有著優異的表現。
吉利銀河E5和吉利星愿構成“純電雙子星”，迅速成為市場爆款，吉利銀河E5上市100天交付超5萬輛，吉利星愿上市33天交付破2萬輛，突破A0級純電轎車最快交付速度。
得益于優異的爆款制造能力，領克07和08組成的領克EM-P超電雙子星贏得消費者一致好評，10月銷量達1.36萬輛，占比約44%，連續五個月銷量破萬。在混動車型的帶動下，領克品牌9月新能源滲透率超67%。1-10月，領克新能源車型累計銷量達到13.33萬輛，滲透率達到58.8%，創下歷史新高。
極氪品牌則再次刷新純電新勢力最快交付紀錄，今年前9個月交付量達到142873輛，截至9月末已累計交付近34萬輛。極氪009、極氪001與極氪7X齊頭并進，均摘得各自細分領域銷冠。
桂生悅表示，按照香港會計準則，極氪已經不再虧損，能夠為吉利汽車貢獻盈利，銀河系列的新產品從一上市就開始盈利，將帶動整個銀河系列的盈利性全面向好。
不止于新能源汽車，吉利汽車在海外市場也取得優異成績。得益于吉利、領克、極氪各子品牌全球化戰略穩扎穩打持續落地，吉利汽車出口銷量跑贏出口“大盤”2倍有余。數據顯示，第三季度，吉利汽車海外出口銷量達11.7萬輛，同比增長71%。在1-9月，吉利汽車海外出口累計銷量達31.4萬輛，同比增長68%。
技術賦能款款皆爆款
其實，吉利汽車業績逆勢增長與新能源銷量爆發有跡可循。“智能吉利2025”戰略的堅定踐行和不斷深化，以及近十年超2000億元的研發投入，吉利電動化和智能化體系從技術投入孵化期邁進技術產出期，豐富且領先的技術逐步上車，步入款款皆爆款的高速增長期。
在底層產品架構上，吉利汽車擁有SEA架構、GEA架構、e-CMA智能電混架構三大新能源整車架構。打破了傳統底盤局限的AI數字底盤技術，不僅能根據實時路況，自動調節懸掛硬度、轉向力度等，實現了對車輛動態的精準控制，還能夠實現夸張的無人駕駛漂移，徹底告別打滑、側滑等失控狀態帶來的風險。
在“三電”技術領域，搭載于吉利銀河E5的神盾短刀電池，收獲市場熱銷正反饋。集成了電機、電控、減速器等11大器件的銀河11合1智能電驅，讓吉利銀河E5和吉利星愿等產品實現低能耗與高性能兼顧。搭載在吉利銀河星艦7 EM-i等車型的雷神EM-i超級電混，擁有46.5%的全球量產汽油發動機最高熱效率，原型車實測續航里程達到2390.5km，百公里平均油耗低至2.62L。
面對以智能化為核心的“下半場競爭”，吉利汽車儲備了銀河Flyme Auto、Flyme Sound無界之聲、龍鷹一號、星睿智算中心、星睿AI大模型等一籮筐技術。
轉型進入Next Level
在新能源轉型道路上，吉利汽車不僅僅是構筑起科技護城河，更瞄著未來積極調整，開啟新能源轉型Next Level，為持續增長儲備勢能。
今年9月份，吉利控股集團發布《臺州宣言》，宣布企業進入戰略轉型全新階段。集團將通過“戰略聚焦、戰略整合、戰略協同、戰略穩健、戰略人才”五大舉措，聚焦汽車主業，布局科技生態，提升競爭力，穩中求進，推動企業可持續發展。
在《臺州宣言》的指引下，吉利汽車對旗下品牌進行梳理，并根據各品牌定位進行整合，先后完成幾何與銀河合并以及極氪、領克股權結構優化。
經過品牌整合后，各個品牌之間的定位更加清晰明了，提高資源利用效率進而實現規模提升。幾何與銀河合并已初見成效，10月份，吉利銀河銷量達6.35萬輛，同比增長83%，助力吉利汽車集團新能源銷量（含吉利品牌、領克品牌、極氪品牌）邁過月銷10萬大關，至10.87萬輛。
而極氪與領克的股權優化，則在技術、產品、供應鏈、制造、營銷與服務、國際市場拓展等方面強化協同，提高技術創新實力，激發規模效應，為未來可持續增長奠定基礎。
桂生悅指出，極氪與領克的戰略整合將理順股權關系、減少關聯交易、消除同業競爭，兩個品牌互補的平臺定位、研發能力將助力產品組合提升、產品架構統一。內部資源的深度整合和高效融合也將進一步降本增效，促進規模效應的釋放，最終實現股東回報的提升。
汽勢觀：駛上發展快車道
價格戰與“內卷”式競爭，讓諸多車企為聲量、銷量忙得不可開交，然而銷量與聲量剛有起色，利潤卻坐上滑滑梯。
吉利汽車正相反，依托技術創新能力不斷打造爆款新能源產品，堅持品質戰，不純粹打價格戰，以高價值產品贏得消費者信任和忠誠，收獲銷量與聲量，更使利潤節節攀升，在發展“快車道”上不斷提升。