近期金價持續上漲，但三四線城市的金店卻面臨經營困境，甚至出現大規模關店現象。這看似矛盾的現象背后，是多重因素共同作用的結果。 高金價抑制消費需求 國際金價持續高位運行，對金飾零售消費產生了明顯的抑制效應 。對于金飾消費者來說，黃金的首要功能是情感載體和裝飾品，金價上漲直接推高了購買門檻和成本，導致非剛需類消費行為延遲。許多消費者持幣觀望，認為“再等等，或許會降下來”。 加盟商庫存策略保守 在高金價環境下，加盟商普遍采取保守的庫存策略，采取觀望態度。他們不愿，也無力在高位囤積大量黃金庫存，因為這不僅占用巨額資金，還承擔著金價波動可能帶來的虧損風險。周大生2025年半年報顯示，三四線及以下城市的金店退潮最厲害，同比上一年年中凈減少了441家 。 線上渠道分流客源 直播電商的崛起，為黃金銷售開辟了新戰場 。價格更透明、款式更豐富、購買更便捷的線上渠道，尤其是品牌官方直播間，分流了大量線下客源，進一步加劇了實體門店的困境。周大生財報數據顯示，2025年1-9月，加盟業務營業收入較同期下降56.34%，而電商營收同比增長17.68% 。 稅收新政增加成本 11月5日，黃金稅收新規落地，杭州部分金店進貨加7個點增值稅，零售加6個點消費稅。金價本身就高，加價后更沒生意，甚至有的店鋪幾天不開單。雖然專家表示新政主要針對投資性黃金交易，黃金飾品稅收沒有變化，但市場情緒仍受到一定影響 行業分化加劇 黃金產業鏈的上下游正在經歷著完全不同的命運。上游黃金開采企業賺得盆滿缽滿，而下游零售端卻普遍承壓。周大福2025年報顯示，其中國內地零售點凈關閉905家門店，日均關店2.5家。關店潮主要集中在三四線城市的加盟店